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今日全球经济（纽约时间2025年9月26日下午04:21）

利率：保持做空美元利率的头寸。尽管美联储降息，但这一头寸近几周实际上表现良好。市场继续高估美联储降息，并将美联储通胀言论过度解读为“鸽派”。对欧元区持中性头寸，但模型已将日本的头寸调整为“做空”。https://beta.deepmacro.com/inter

利率：在关键的联邦公开市场委员会 (FOMC) 会议召开前，保持做空美元利率（相对于市场远期利率）的头寸。市场已经进一步超前，超出了经济增长、通胀或美联储关于通胀的言论所能解释的范围。https://beta.deepmacro.com/interest-ra

利率：由于通胀持续高企，利率可能会下降，但降幅不如市场预期。https://beta.deepmacro.com/interest-rate-strategy/GTN外汇：保持适度美元净做多头寸。尽管劳动力数据疲软，但美国商业周期状况优于大多数国家，而且美元在

利率：继续做空美国利率，因为市场对美联储近期降息的可能性过于乐观。通胀仍然高企，美联储仍对通胀保持警惕。https://beta.deepmacro.com/interest-rate-strategy/GTN外汇：投资组合几乎没有变化，基于美国相对积极的经济

利率：STR-1模型倾向于反对非农就业数据公布后的反弹，迄今为止结果良好；因顽固的通胀和美联储顽固的鹰派反通胀论调，继续建议做空。https://beta.deepmacro.com/interest-rate-strategy/GTN外汇：鉴于美国商业周期相

利率：做空美国利率，因为STR-1模型预测利率将略有下降，但降幅小于远期利率的贴现。尽管上次降息，但仍继续做多欧元区利率。STR-1对日本持有相反的“做多”建议。https://beta.deepmacro.com/interest-rate-strategy

利率：上周，美国利率坚定地向我们“做多”建议有利的方向发展，但由于市场快速反弹，已转为小规模“做空”建议。欧元区和日本为小规模“做多”建议。https://beta.deepmacro.com/interest-rate-strategy/GTN外汇：（非常）

利率：做多美国利率的头寸走势对我们有利，继续做多。同时继续在欧元区和英国做多。https://beta.deepmacro.com/interest-rate-strategy/GTN外汇：（非常）小的美元净做多头寸在美元表现糟糕的一周中幸存下来。保持小的美元